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玉米淀粉期货将丰富深加工企业避险方式

发布时间:2019-11-09 19:57:47

玉米淀粉期货将丰富深加工企业避险方式

玉米淀粉期货的上市可以为玉米深加工行业增加一个参与期市保值的品种,有效对冲淀粉行业企业的经营风险。中粮集团生化事业部风险控制部总经理助理朱勇生昨日在第七届国际玉米产业大会上表示。

据了解,20年前的1994年,中粮集团下属的黄龙公司开始进行玉米深加工,成为国内第一家成规模的玉米深加工企业。截至今年,我国玉米深加工行业年加工玉米已高达4700余万吨,玉米深加工消费量占我国玉米总产量的22%左右。我国玉米市场价格也水涨船高,东北产区玉米价格已经从20年前的600元/吨上涨至2400元/吨,累计涨幅300%。

与此同时,今年以来,国际市场玉米价格大幅下跌,当前,美国进口玉米到港价格约为1600元/吨。相对于中国高企的玉米价格水平,国内玉米深加工企业已经开始面临经营压力。在此背景下,国家大规模收储提高国内玉米价格的行为已经开始严重影响玉米深加工行业的发展。朱勇生说道,目前,受政策等综合因素影响,东北有两家年加工玉米900万吨的深加工巨头都已经倒闭或濒临倒闭。

朱勇生介绍说,自今年6月以来,随着国家玉米竞价交易的启动和玉米期现货价格的上涨,国内玉米深加工企业开工率大幅下降。淀粉加工占到国内玉米深加工总量的56%,淀粉市场价格也随着玉米价格大幅上涨。当前,东北产区玉米淀粉已经稳定在元/吨,为近三年来行业第一次走出亏损局面。但走出亏损的原因是全行业开工率急剧下降造成的,当前华北地区淀粉企业开工率不足30%,为历史上首次。朱勇生说。

显然,国内玉米市场价格高企和临储政策已经给国内玉米深加工企业构成严重影响。据期货了解,国内淀粉和淀粉糖深加工使用的玉米总量往年都在3000万吨左右,今年首次降至2600万吨左右。在加工率大幅下降之后,尽管当前淀粉和酒精行业从亏损走出来,但是否能够持续成为业界担忧的问题。

在此市场格局下,推出玉米淀粉期货,完善玉米上下游品种序列,为国内玉米深加工企业提供完整的风险对冲工具就显得尤为重要。

玉米和淀粉属于一个产业链上的品种,存在套利机会。同时,淀粉下游主要是淀粉糖,而淀粉糖和白糖存在替代关系。因此,玉米、淀粉、白糖存在因果套利关系,可以丰富产业企业的避险模式。朱勇生认为,淀粉期货品种的上市,将打开玉米、淀粉和白糖之间的组合关系,对于企业特别是深加工企业参与期市具有重要意义。

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